在近期一场由凤凰网主办的“凤凰湾区财经论坛2025”上，深圳市林园投资董事长林园分享了他的一些投资心得以及对行业观察。

在谈及颜值经济时，林园表示“俊男靓女肯定是未来社会最稀缺的。过去“三转一响一咔嚓”式的物质衡量标准将不再重要，未来社会不管男女，颜值都会是第一要素，有钱没用。”

此话一出，有些网友就不淡定了，毕竟我们大多数人都长得“一般般”，这是否意味着未来我们将没啥竞争优势了？

不过，有网友很快就看到问题所在，并喊话林园“老实说，你是不是重仓医美股了。”

事实确乎如此，林园对医药行业向来情有独钟，当然也包括医美股。目前，林园重仓股中有片仔癀、同仁堂、达仁堂、华东医药、以岭药业等医药股，这些公司虽然不是纯粹意义上的医美股，但多多少少也涉及到了医美领域。

比如，华东医药就已经实现了从玻尿酸、胶原蛋白刺激剂、皮肤动能素以及医美器械等领域的产品全覆盖。

截至2025年9月，林园投资持有华东医药2000万股，市值约8.8亿元，占总持仓的8%左右。

这也就不难理解他为何要公开吹捧“颜值是第一要素”了。不过，虽然林园看好颜值经济，但这两年医美热似乎有所退潮。

2024年以来，医美机构整体增长放缓，部分区域甚至出现了短期的“闭店潮”。

由艾尔建美学与德勤联合发布的《中国医美行业2025年度洞悉报告》显示，2024年，医美客单价同比下降了10%。这一数据反映到具体的公司财报上，是医美企业业绩集体失速。

2025年，国内玻尿酸填充剂龙头爱美客营收也出现上市后首次业绩负增长，营业收入为12.99亿元，同比下滑21.59%；归母净利润7.89亿元，同比降幅达29.57%。

曾经的“医美三剑客”之一华熙生物的业绩则出现了两年暴跌，2023年至2024年营业收入分别为60.76亿元和53.71亿，同比增速分别为-4.45%和-11.61%，同期净利润分别为5.93亿元和1.74亿元，同比增速分别为-38.97%、-70.59%。2025年上半年，营业收入为22.61亿元，同比下滑19.57%，净利润为2.21亿元，同比下滑35.38%。

巨子生物2025年上半年营业收入同比增长22.5%至31.13亿元，净利润为11.82亿元，同比增长20.6%。但相比去年同期的营收增速58%、利润增速47%，今年增速近乎腰斩。

值得注意的是，华熙生物和巨子生物在今年5月份还因为“玻尿酸过时论”引发了一场大规模的口水战，结果两败俱伤。

业内人士分析认为，消费降级的浪潮正逐渐影响着行业的收入端，导致医美机构的收入和客户来源有所减少，这也是医美市场频频爆发“商战”的重要原因。

医美热退潮，资本市场上医美股也大幅降温。在A股整整大半年的牛市里，医美股几乎都没有参与。

这也让重仓医美赛道投资机构错过了一轮牛市行情，其中包括林园旗下产品。私募排排网数据显示，截至9月29日，林园投资旗下有业绩显示的19只产品，近一年收益为正的仅有9只，10只产品为负收益。

其中，“林园投资173号”今年以来不涨反跌，截至9月26日的跌幅为3.77%，而沪深300同期涨15.63%。该产品持有人集体“躲过”牛市，对此有投资者表示“吃肉没赶上，挨打却一次不落。”