撰文 / 涂彦平

编辑 / 张 南

设计 / 荆 芥

OpenAI在AI基建领域又下了一笔重注。

当地时间10月6日，OpenAI与AMD宣布达成6吉瓦合作协议，将通过多代AMD Instinct GPU为OpenAI的下一代人工智能基础设施提供算力支持。更加引人注目的是，为更进一步深度捆绑，OpenAI将认购AMD股份，比例可能会高达10%。

可以看出，虽然华尔街对AI泡沫的担忧一直挥之不去，但AI军备竞赛其实从未停息，并且正在一路升温。

01

约10%股权

具体来看，OpenAI与AMD将作为核心战略计算合作伙伴，推动AMD技术的大规模部署——从AMD Instinct MI450系列及机架级AI解决方案起步，并延伸至未来世代产品。通过共享技术专长优化产品路线图，双方正深化自MI300X系列开启、延续至MI350X系列的多代软硬件协作。

此外，AMD根据协议向OpenAI授予最高1.6亿股普通股认股权证，该股权将随特定里程碑达成逐步生效。

首期认股权于达成1吉瓦部署时生效。而按照计划，首批1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU部署将于2026年下半年启动。

后续认股权将随采购规模扩展至6吉瓦逐步解锁。

解锁条件还包括AMD达到特定股价目标，以及OpenAI实现支持AMD大规模部署所需的技术与商业里程碑。

如果最终OpenAI行使全部认股权证，根据目前流通股数量，它可以获得AMD约10%的所有权。

02

股价飙升23.71%

AMD董事长兼首席执行官苏姿丰博士表示：“我们非常高兴与OpenAI合作，共同实现大规模人工智能计算。”

她表示，此次合作将创造真正的双赢局面，推动全球最具雄心的人工智能建设，并促进整个人工智能生态系统的发展。

AMD执行副总裁、首席财务官兼财务主管Jean Hu透露：与OpenAI的合作预计将为AMD带来数百亿美元收入，“该协议为AMD与OpenAI创造了重大战略协同效应和股东价值，预计将显著提升AMD的非公认会计准则每股收益。”2025年第二季度，AMD营业额达创纪录的77亿美元，毛利率为40%，经营亏损1.34亿美元，净收入8.72亿美元。苏姿丰称，市场对AMD的计算与AI产品组合需求旺盛。

她表示：“得益于AMD Instinct系列加速器的出货增长，以及EPYC（霄龙）和Ryzen（锐龙）处理器市场份额的不断扩大，我们为下半年的显著增长已经做好了充分的准备。”可以对比的是，英伟达今年第二季度营收达到467亿美元，AMD的同期营收约为该数字的16%。在AI领域多年落后英伟达之后，AMD如今终于迎来了生成式人工智能浪潮中的大客户。

颇有意味的是，OpenAI与AMD合作的消息传出以后，当日AMD收盘股价飙升23.71%，而英伟达股价微跌1.12%。

03

算力焦虑

OpenAI联合创始人兼首席执行官山姆·奥特曼指出：“此项合作是构建实现人工智能全部潜能所需计算能力的重要一步。”

他表示，AMD在高性能芯片领域的领导地位将助力OpenAI加速发展进程，更快地将先进人工智能的惠益带给所有人。OpenAI已承诺投入数千亿美元建设其AI基础设施。最近几周，该公司已与科技供应商英伟达、甲骨文、三星和SK海力士签署协议。

半个月前，OpenAI刚刚与英伟达达成一项价值1000亿美元的供应协议。这让外界看到了英伟达在推动OpenAI下一代模型发展中的核心地位。现在，OpenAI又与AMD达成大手笔合作。这背后，其实是OpenAI深深的算力焦虑。

OpenAI总裁格雷格·布罗克曼（Greg Brockman）表示，由于缺乏计算能力，公司目前已经无法在ChatGPT和其他产品中推出许多本可以创造收入的功能。一个惊人的数据是：OpenAI目前年处理约3千万亿tokens，占全球人类年语言总量的六分之一左右。

04

繁荣or泡沫

通过星际之门（Stargate）项目，OpenAI正迅速成为人工智能领域最积极的基础设施建设者之一。OpenAI位于得克萨斯州阿比林的首个数据中心已投入运营并运行英伟达芯片。预计新墨西哥州、俄亥俄州和中西部地区即将建成的工厂将采用包括AMD在内的多家供应商。

此前，有消息透露，OpenAI正与博通公司（Broadcom）洽谈，为其下一代模型定制专用芯片。

OpenAI主导需求端，搭建起一个连接紧密的AI生态系统：英伟达提供资金供OpenAI采购自家芯片，甲骨文协助建设数据中心，AMD和博通则作为供应商加入其中。

“这是一个紧密相连的循环经济。”CNBC写道，“如果链条中的任何环节开始减弱，循环经济就可能面临真正的压力。”

需要指出的是，OpenAI与AMD的最新交易正值外界对这家人工智能初创公司能否为其大规模基础设施建设提供资金的质疑日益加剧之际。

此前，就有人吐槽OpenAI、甲骨文、英伟达的“大模型-云基建-算力芯片”三角关系：OpenAI向甲骨文购买云服务，甲骨文为此向英伟达采购GPU芯片，英伟达挣到钱后再投资OpenAI。多轮大手笔合作，业务、资金、股权的深度捆绑，这一切，究竟是人工智能繁荣的证明，还是人工智能泡沫的浮现？因为存在这样的质疑，不管是OpenAI，还是英伟达或者AMD，它们都必须证明，它们组成的联盟，真的能够带领人工智能走向应许之地。