A股：刚刚，一个大消息传来，跨年行情开启，三路资金暗中布局 最近市场挺热闹，北向资金连续五天都在买入，一天最多能买七十多亿，但你仔细看，他们买的不是那些虚的热点，而是电子、计算机这些实实在在的算力基建，这说明外资不是来凑热闹的，是真觉得这些地方有长期价值，另一边，保险公司的钱也动了，单日买进上百亿ETF，目标很明确就是光伏和储能，这不是拍脑袋决定的，因为磷酸铁锂成本降下来了，储能装机量翻倍，行业确实开始赚钱了。 游资忙着聚集在海南自贸区和数据要素这些概念里，他们做的是短线交易，快速买卖来赚取短期利润，同时公募基金在增加半导体设备和AI应用的仓位，私募基金则关注片仔癀这类中药龙头企业，调研次数一下子增加了120%，这说明投资者现在更看重稳定性而不是速度，高增长的公司不一定可靠，但能持续盈利的企业大家都愿意投资。 在政策方面，12月初提出的适度宽松货币政策，听起来力度很大，但市场已经不太在意这类说法，现在大家更关心的是政策能不能落地、多久能见效，比如消费补贴从文件下达到钱到账只用两周，比以前快了不少，工信部约谈新能源企业，名义上是防止恶性竞争，实际上也在为行业托底，虽然消费券还没有全面发放，但头部企业的订单已经增长了40%，说明政策信号已经传递到了消费者这边。 产业这边也动起来了，存储芯片价格一个月里翻了一倍多，三星那边已经不对外报价了，长鑫存储做出18纳米DRAM产品，直接和国际大厂正面竞争，设备订单已经排到2026年，光伏组件的价格见底之后，电站的开工率回升到了78%，锂电池融资余额在10月增长了32%，这些变化不是靠政策硬推出来的，而是成本降下来了，全球供应链也在重组，资金跟着产业方向走，这才是真正有力的趋势。 轮动速度不断加快，券商股在11月上涨了18%，银行股的估值也在逐步回升，但过去那种持有两三个月的节奏已经改变，现在板块的持仓周期缩短到一周左右，量化交易占比达到28%，市场反应比从前迅速很多，AI硬件遭到抛售，但应用层的科大讯飞被机构调研了47次，百济神州的融资余额在一周内增长了12%，大家现在不再炒作概念，而是关注订单和调研频次，高股息股票成为压舱石，红利低波指数今年跑赢大盘18%，谁都不愿意被甩下车。 市场风险开始显现，融资融券的热门板块仓位升到18%，接近监管上限，宁德时代被社保基金加仓1.2亿股，但同一时期产业资本举牌案例增加五起，这些情况表明机构和企业在努力稳定股价，避免市场大幅震荡，不过外资仍然保持观望态度，因为美联储政策尚未明确，加上年底基金排名竞争可能加剧重仓股的日内波动。 现在选股票，不能只看行业，要挑那些已经被市场证明的环节，高端白酒有点撑不住，但平价小家电因为在下沉市场卖得越来越好，反而更有机会，科技方面，光模块公司的估值比芯片设计公司低，又赶上数据中心建设加快，机会就藏在这里，做精细的选择，可能比选行业还要重要，超额收益可以差出百分之三十以上，市场在变化，操作方法也得跟着变。